1. Tiene miedo de lo que puedan hacerle. Bilbo es un hobbit y los hobbits son generalmente criaturas pacíficas y no violentas. No les gustan los conflictos ni el peligro, y prefieren evitarlos siempre que sea posible. Bilbo sabe que los enanos son un pueblo duro y guerrero, y teme que si les cuenta sobre el Anillo, intentarán arrebatárselo por la fuerza.
2. Tiene miedo de lo que le pueda pasar al Anillo si se lo da. Bilbo sabe que el Anillo Único es un objeto poderoso y peligroso, y tiene miedo de lo que podría pasar si cae en las manos equivocadas. No está seguro de poder confiar en que los enanos lo usarán sabiamente y le preocupa que puedan usarlo para el mal.
3. Tiene miedo de la responsabilidad que conlleva poseer el Anillo. Bilbo sabe que el Anillo Único es una carga y no está seguro de ser lo suficientemente fuerte para soportarla. Teme que si les cuenta a los enanos sobre el Anillo, esperarán que él los guíe en su búsqueda para recuperar la Montaña Solitaria, y no está seguro de estar dispuesto a hacerlo.
4. No está seguro de qué es el Anillo ni qué puede hacer. Bilbo no sabe mucho sobre el Anillo Único y no está seguro de de qué es capaz. Teme que si les cuenta a los enanos sobre el Anillo, le harán preguntas que no podrá responder y quedará como un tonto.
5. No está seguro de querer quedarse con el Anillo. Bilbo se debate entre su deseo de poseer el Anillo y su miedo a su poder. No está seguro de querer quedarse con el anillo y tiene miedo de lo que podría pasar si lo regala.
Si la decisión de Bilbo de mantener el Anillo en secreto ante los enanos se considera mentira o no es una cuestión de opinión. Algunas personas dirían que es mentira porque Bilbo está ocultando información intencionalmente a sus compañeros. Otros dirían que no miente porque Bilbo no les debe a los enanos ninguna información sobre el Anillo. En última instancia, depende de cada individuo decidir si considera que las acciones de Bilbo son mentira o no.