La canción comienza con Stump cantando sobre su adicción a las drogas, expresando su pesar y deseo de escapar de ella. Reflexiona sobre el impacto negativo que su adicción ha tenido en su vida y sus relaciones. Él canta:"Soy sólo una muesca en el poste de tu cama, pero tú eres sólo una línea en una canción". Esta línea resalta el vacío y la falta de conexión que siente en su búsqueda de drogas.
A lo largo de la canción, Stump retrata su adicción como una fuerza destructiva que controla su vida. Se refiere a él como un "monstruo" y reconoce que está "demasiado metido". Expresa un sentimiento de desesperanza e inutilidad en su lucha, cantando:"He renunciado a rendirme".
Sin embargo, el estribillo de la canción ofrece un rayo de esperanza. Stump canta:"Sugar, vamos a bajar balanceándonos", indicando su determinación de luchar contra su adicción. Se niega a darse por vencido y elige enfrentar los desafíos de frente y superar sus luchas.
"Sugar, We're Goin Down" sirve como un reflejo poderoso y profundamente personal de las experiencias de Patrick Stump con la adicción y su lucha por la recuperación. Es una canción sobre las luchas internas, la determinación y la resiliencia que los individuos pueden encontrar dentro de sí mismos para superar sus demonios.